祥源控股 22.95 亿港元控股海昌海洋公园：双上市平台构筑文旅新格局

10 月 17 日，海昌海洋公园控股有限公司（简称 “海昌海洋公园”，2255.HK）发布公告，宣布完成新一轮股份配发发行，祥源控股集团有限责任公司（简称 “祥源控股”）通过旗下子公司斥资 22.95 亿港元认购股份，正式成为其控股股东，文旅行业版图整合再添重磅案例。

股份认购落地：51 亿股募资 22.95 亿 祥源持股 38.60%

公告显示，海昌海洋公园依据股东特别大会授予的特别授权，以每股 0.45 港元的认购价，向祥源控股间接全资控制的祥源星海旅游（开曼）有限公司配发及发行 51 亿股认购股份，总代价达 22.95 亿港元。从股权占比来看，此次发行的认购股份占发行前公司已发行股份的 62.85%，占发行后总股本的 38.60%，这一比例使祥源控股一跃成为海昌海洋公园的第一大股东。

股权结构调整后，原控股股东泽侨控股有限公司（前称海昌集团有限公司）与曲程的持股份额虽未发生数量变化，但占比均随总股本扩大而稀释：泽侨控股持股比例从 47.29% 降至 29.04%，曲程（于泽侨控股股份中拥有权益）持股比例从 0.3% 降至 0.18%，双双退居次要股东位置。

人事大换防：祥源系主导董事会 原核心团队调整

与控股权变更同步，海昌海洋公园董事会完成全面改组，祥源系高管全面进驻核心管理岗位。公告披露，祥源控股创始人、董事长俞发祥出任海昌海洋公园新任董事会主席、执行董事兼行政总裁；祥源控股副总裁兼董事会秘书欧阳明（同时兼任祥源集团多个附属公司董事长及总经理）、祥源控股助理总裁詹新伟均获任为新任执行董事，形成祥源系主导的执行董事团队。

原管理团队相应调整：原董事会主席、执行董事兼行政总裁曲乃杰正式辞任；原执行董事曲程调任为非执行董事，并签订新服务协议，享有每年 18 万元的董事薪酬及公司酌情发放的花红。此外，非执行董事席位中新增两名祥源系成员 —— 祥源控股党委书记兼非执行总裁赖志林、祥源控股董事兼副总裁俞红华（俞发祥堂妹），进一步强化了祥源对公司决策的掌控力。

募资用途明确：22.84 亿净额分三路 偿债与发展并重

对于本次认购事项所得的 22.84 亿港元净额（扣除相关费用后），海昌海洋公园明确了三大使用方向，兼顾短期运营与长期发展：其中 20%（约 4.57 亿港元）用于补充日常营运资金，保障业务持续运转；40%（约 9.14 亿港元）投入核心业务发展，聚焦主题公园运营、运营即服务及知识产权三大板块的升级；剩余 40%（约 9.14 亿港元）专项用于偿还债务，具体包括 6.85 亿港元偿还银行及金融机构本利，2.28 亿港元结算应付供应商款项及项目相关债务，有效缓解公司资金压力。

战略协同升级：祥源打造 “港股 + A 股” 文旅双平台

祥源控股在同步发布的公告中强调，此次控股并非单纯的资本收购，而是基于双方产业理念契合的 “双向奔赴”。对祥源而言，海昌海洋公园的加入是完善文旅布局、强化运营能力的关键举措 —— 依托祥源成熟的文旅项目操盘经验与稳健运营体系（其旗下祥源文旅 2025 年上半年营收、净利已实现 35.41%、54.15% 的双增长，莽山五指峰、丹霞山等景区营收增幅显著），可助力海昌应对行业挑战，实现资源互补与协同发展。

更值得关注的是，此次收购后，祥源控股已构建起 “海昌海洋公园（港股）+ 祥源文旅（600576.SH，A 股）” 的双上市平台格局。公告指出，两大平台将在资源整合、风险抵御及国际化拓展中紧密联动，依托祥源在景区 IP 运营、数字科技赋能等方面的优势（如齐云山 “白 + 黑” 消费场景打造、丹霞山沉浸式夜游项目等成熟经验），共同构筑文旅产业综合竞争优势。

不过资本市场对此反应平淡，截至 10 月 17 日港股收盘，海昌海洋公园股价报 0.86 港元 / 股，较前一交易日下跌 1.15%，短期市场仍在观望双方整合后的实际成效。